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宋雪梅:高价外盘下的中国丁二烯市场真实写照
卓创资讯 2018-05-30 13:24:28

  最近的丁二烯市场可谓新鲜事儿不少,外盘价格屡创新高,涨幅令人瞠目。韩国市场完美的实现了从1460美元/吨到1640美元/吨再到1930美元/吨的大幅度攀涨。但放眼国内市场,则明显逊色很多,CFR中国市场走势与FOB韩国走势出现了明显的背离。那么在外盘价格跳涨得如火如荼的同时,中国丁二烯市场真实情况怎样?我们一起来看。

  装置检修导致供应偏紧——如实存在

  几乎每年的二季度,都是丁二烯装置的集中检修季,今年当然也不例外。目前仍处停车状态的装置有镇海炼化16.5万吨丁二烯装置、江苏斯尔邦10万吨丁二烯装置,6月份即将进入检修状态的有辽通化工10万吨丁二烯装置及上海石化6万吨丁二烯装置。去年新投产的装置中,濮阳蓝星及神华宁煤丁二烯装置均运行相对正常,货源正常外销,中海壳牌二期丁二烯装置负荷逐步提升中,目前运行负荷稍低。

  进口货源方面,一季度丁二烯进口量维持高位,但是5-6月份由于外盘价格涨幅明显,国内丁二烯到港量或锐减。目前丁二烯华东主港库存陆续消化,可售量已有限。按照前几年进口平均水平来看,国内进口丁二烯月度平均水平在2-2.5万吨之间,虽然今年国内供应量较往年增加,但是仍然没有达到月度2-2.5万吨的供应水平。整体来看,5-6月份丁二烯供应面仍存在一定缺口。

  橡胶产业链需求偏弱——依旧延续

  去库存,应该是2018年以来天胶及合成胶市场一直持续存在的,隐性的社会库存成为今年橡胶行情上涨的最大掣肘。从终端汽车消费数据来看,部分月份同比去年是有小幅增加趋势。而且合成胶在二季度亦是装置集中检修季,供应端缩量亦是相对明显。但是以上利好均未对行情形成有力提振。天然橡胶目前仍维持在偏低位置,合成胶虽明显升水混合胶,但是按照目前丁二烯价格来看,合成胶工厂盈利能力薄弱。按照目前中石化丁二烯出厂价格核算,顺丁与丁二烯价格仅维持在800元/吨(理论价差应在2500-3000元/吨),丁苯与丁二烯价差稍大,但是由于苯乙烯价格亦相对高位,厂家理论盈利亦为负值。SBS、ABS工厂盈利能力虽稍好,但是由于实际需求情况并不及预期,目前对丁二烯市场亦无明显利好提振。

  同时受6月份青岛会议影响,山东地区下游工厂开工或有所调整,届时对原材料需求亦将出现一定变化。受成本压力偏大制约,部分民营合成胶工厂下周起有停车或降负荷计划,需求情况不容乐观。

  目前国内丁二烯市场仍处于供强需弱的尴尬境地,外盘涨价如火如荼,国内下游工厂有苦说不出,短期来看供应面支撑或仍偏强,但是随着6月下旬国内供应的陆续恢复,市场依然存在较大的不确定性。

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