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孔德栋:聚烯烃期货盘面回落后反弹 近期仍存上涨可能
卓创资讯 2018-08-15 15:44:19
1 期货盘面回顾
8月13日,大连商品交易所线性1901低开开,小幅反弹后震荡回落,受低点支撑企稳,午间展开震荡反弹走势,全天涨跌0元/吨,涨幅0.00%,报收9710元/吨,成交20万手,持仓38.6万手。聚丙烯1809合约与线性1901合约走势基本一致,走势明显弱于线性期货。PP1901低开,小幅反弹后回落,受低点支撑止跌企稳,午间展开反弹走势,全天下跌47元/吨,跌幅0.46%,报收10098元/吨,成交31.4万手,持仓47.3万手。
图1
2 从持仓情况来看
2.1 线性L1805合约持仓情况
图2
图3
图4
2.2 聚丙烯PP1801合约持仓情况
图5
图6
图7
3 从技术方面来看
线性期货1901合约低开,小幅反弹后展开震荡回落走势,受低点位置支撑止跌企稳,午间展开震荡反弹走势,收出下影线较长的短实体阳柱。均线系统继续向上发散,表明市场仍处于上行通道。MACD向上缺口逐渐闭合,红柱逐渐缩短,KDJ向下发散,下行力量减弱,表明近期市场下行空间有限。多空强弱指标显示,当前多头力量仍占据上风,超买现象仍较为严重。不考虑国际原油影响的情况下,8月14日小幅高开的可能性较大,需观察今日高点位置的压力力度,若该点位表现出较强的压力,则围绕该点位充分震荡后回落,观察今日低点位置的支撑力度;若今日高点位置不能表现出较强的压力,则充分盘整后继续走高,观察9750-9850元/吨区间的压力力度。
聚丙烯期货1809合约低开,小幅反弹后震荡回落,受低点位置支撑止跌企稳,午间展开震荡上涨走势,收出下影线较长的短实体阳柱。均线系统呈现多头排列,表明当前市场处于上行通道。MACD向上缺口继续打开,红柱明显放大;KDJ向上发散,近期继续走高的可能较大。多空强弱指标显示,当前多头力量明显占据上风,超买现象虽然得到一定的缓解,但仍较为明显。在不考虑国际原油影响的情况下,8月14日小幅高开的可能较大,需观察5日均线位置的压力力度,若该位置表现出较强的压力,则充分震荡后回落,观察10000元/吨位置的支撑力度;若5日均线位置无法表现出较强的压力,则充分盘整后继续走高。
4 从基本面来看
石化多数大区出厂价维持平稳,对市场形成一定的成本支撑。期货盘面低位运行,对市场心态造成一定的打击。贸易商随行出货为主,部分商家实盘小幅让利以促进成交;下游工厂谨慎观望,接货意愿下降,市场交投氛围清淡。终端实际需求偏弱,市场货源并未得到有效消化。受此影响,市场货源继续积累,但由于部分商家套保锁定货源,市场供需矛盾没有发生明显变化。
综上所述,卓创认为,从盘面来看,聚烯烃期货今日展开回落后反弹走势,超买现象虽然得到一定的修复,但仍然较为严重;从现货面来看,石化多数大区出厂价平稳,对市场形成一定的成本支撑。现货价格小幅松动,下游工厂谨慎观望,市场交投氛围清淡,部分商家开单套保,锁定部分货源,虽然社会货源继续积累,但库存并未显性;从宏观情况来看,央行暂停公开市场操作,市场呈现资金净平衡状态,银行间拆借利率中,除中短期期利率上升外,其余各期利率全线下降,表明市场流动性紧张的预期上升,近期存在再度投放资金的可能。由于市场供需矛盾不会激化,建议投资者近期多看少动。上周空单持仓可逢低了结,观察市场成交是否继续转淡。
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