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华洪融:2018年1-9月线性进口量分析
卓创资讯 2018-11-13 13:09:55

  [导语]卓创了解,2018年1-9月,国内聚乙烯线性进口量321.8万吨,同比去年同期增幅高达45.6%。卓创预计2018年国内聚乙烯进口量将达到1416万吨,增幅在20%。线性45.6%的进口增幅来自哪些国家,又为何进口供应增加如此之多。

  首先来看一下今年1-9月份线性进口来源国的数据,沙特继续排名第一,前九个月对国内市场供应量达到77万吨。新加坡和泰国排名第二和第三位,达到了61万吨和34万吨。其次也有如印度和美国等国家增速较快,以及伊朗在部分月份出现下滑等反常情况。

图1

  通过供应量观察国内月度线性进口量可以发现,处于前三的沙特、新加坡和泰国的供应量走势相对一致,且季节性走势明显,同下游需求淡旺季有明显重合。

  卓创跟踪发现,虽然上述三个国家对中国市场线性供应的共同特征较多,但各自也有不同的特点。首先是沙特主要供应线性融指1和融指2的通用料,其国内沙特阿美、沙特住友、沙伯基础等等在内的数十家石化装置主要对国内供应通用膜料和少数的高融注塑线性。新加坡主要因为其埃克森工厂的原因,主要供应中国市场茂金属,数量占其供应中国市场的80-85%。如国内常见的1018/2010/2018系列等;还有少量的融指1-2线性和高融注塑级别的线性,数量不多,多搭售给代理和工厂。泰国对中国市场供应的茂金属和普通线性供应占比大概在7:3。陶氏在泰国的工厂全部供应茂金属,包括2045G、2047G、5100G等牌号,其上述茂金属牌号含有辛烯和己烯,而埃克森多数茂金属牌号则多己烯和丁烯,加之国内茂金属产量基本可以忽略,因此埃克森和陶氏的茂金属在国内市场占据主要的市场份额。泰国PTT对中国市场供应主要是线性为主,配合有少量茂金属。线性方面除了常见的7420D之外,还会有些高融注塑级别的线性和滚塑供应国内市场。茂金属方面,在今年1月份投产了40万吨的茂金属新装置后,在随后的几个月分钟供应量增加。可以看到5-7月泰国同新加坡供应量差距有所缩小,但由于9-10月检修,以及超卖问题,供应有些后继乏力。

图2

  另一个方面值得分析的是伊朗、美国和印度三个国家。上述三国整体来看供应量各个月份之间变动不大,虽然也有起伏,但其在国内的销量除了终端需求外,伊朗和印度低价货源还有较大的套保盘需求。

  伊朗线性对国内影响力增大是在2015年之后,从2015年供应量在千吨级别,到

2016年的万吨级别,再到2017年的十万吨级别,实现了三年跨越式发展。其主要线性产品不论是前期的22402还是改进后的22B02都有一个特点就是便宜,而下游对其评价也比较一致,难用。但符合交割国内期货交割标准使伊朗线性在终端工厂受阻后找到了新的需求,也使得其进口量突飞猛进。

  而今年的印度线性供应量大增如同当年伊朗货源进口量大增的翻版,但其相对稳定的内部和外部环境决定了其对中国市场的供应更加稳定。伊朗货源因受美国制裁以及其产品性价比不及印度货源等因素影响,供应量在今年下半年持续下滑。

  美国货源则更加复杂,除了有投产新装置的副牌低价产品,同样也有性价比较好的陶氏、道达尔、雪菲等工厂生产的专用料。而在今年8月末被加征25%关税后,预计美国产线性在国内一般贸易渠道将基本退出,仅有部分来进料加工贸易中可见。

图3

  整体来看,分析2018年1-9月线性供应数据,既有常态化的三大主要来源国保持供应稳定,也有伊朗、印度、美国货源的新变量在发酵。而在明年随着更多海外装置扩能以及欧美巨头不断调整销售方式,明年的中国聚乙烯线性市场将会爆发更多新的变量。

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