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陈彩娟:棉市回温 破冰或在眼前
卓创资讯 2018-11-21 09:41:04

【导语】 新年度开启,随着新棉上市量增多,下游采购萎靡,棉价持续下跌,经过两个多月时间消化,下游纱厂库存下降,皮棉市场购销是否迎来转机

新年度开启,随着新棉上市量增多,下游采购萎靡,棉价连续两个多月持续下跌,截止到11月19日已跌至15762元/吨,较9月上旬下跌444元/吨,跌幅达2.74%。棉价持续下跌的背后伴随着皮棉走货异常困难。新疆加工的皮棉主要存放在公检库,部分资源存放交割库,等待郑棉期货价格上涨后形成仓单,目前已经销售的量非常有限。今年内地部分棉企入市早于去年,但目前内地市场仍不成规模。总体来说新年度初期棉市寒意逼人,棉企操作难度非常大,盈利困难。

原因是多方面的,卓创资讯综合分析主要归纳为三方面:供应、需求、心态。

供应方面:储备棉轮出延期,下游原棉储备充足。

3月12日启动储备棉轮出,截至时间延期一个月至9月30日,2018年储备棉累计计划出库431万吨,累计出库成交250.6万吨。虽从6月份开始限制非纺织企业竞拍国储棉,但目前市场上仍有国储棉流通,今年不同于往年,虽储备棉在市场上流通给新棉销售造成一定压力,但不是主要压力,因为储备棉与新棉比并不存在明显优势。通过卓创调研发现,近两个月储备棉销售进度亦不快,并且前期竞拍的高价资源出现不同程度亏损。其次是纺纱厂原棉库存储备充足,9月份竞拍结束后,普遍拥有2个月以上库存。也就意味着纺纱厂需要时间来先消化自身库存,从而推迟了新棉采购计划。

商业库存处于高位,市场可选择资源丰富。据卓创资讯监测,截止到2018年10月31日全国棉花商业库存在319.3万吨(包括35万吨仓单棉),环比增加99.19%,同比增加60.59%。市场供应充足,较难调动纱厂采购积极性。

需求方面:旺季不旺。

进入10月份,国内棉纱销售呈量价齐跌走势,部分棉纱库存攀升。受中美贸易摩擦预期悲观影响,旺季不旺,终端需求不及往年同期,各环节原料库存均存在明显下降,棉花作为纺织原料,需求量同比下降。

市场心态方面:郑棉期价持续下跌,对市场形成利空影响。

2018年8月31日郑棉主力1901合约收盘价16695元/吨;11月19日收盘价为14870元/吨。下跌1825元/吨,跌幅达10.93%。

美国对中国2000亿美元商品加征10%关税,引发市场对于纺织品、服装出口下降的担忧,业者对于棉花需求存减少预期,影响到纱厂、布厂采购进度。2019年1月1日若美国将中国输美的纺织品关税提高至25%,对棉花市场将形成进一步打击。

综上所述,多重因素共同造成今年棉花市场向弱势行情发展。即将进入11月下旬,据卓创资讯调研发现,纱厂原棉库存存在一定程度下降,部分纱厂近期或开始考虑启动采购计划,皮棉市场购销或将活跃。但由于2017年加工的新疆棉存在较高的性价比优势,纱厂或优先选择此部分资源,新棉购销或于近期无明显好转。但随着下游采购计划启动,新棉销售指日可待。卓创资讯认为,就目前行情来看,棉价下跌空间、时间均有限。中长期行情仍需关注中美贸易关系进展,以及内外棉期货走势。

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