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王芳:2018年醋酸丁酯基本面回顾
卓创资讯 2018-12-25 16:45:05
   

  2018年,醋酸丁酯在原料以及供需的双重影响下价格震荡幅度涨至5年来高点。截至当前,华东地区醋酸丁酯年度均价为7871元/吨,同比去年上涨21.37%。其中高点出现在5-6月份,约为9100元/吨,最低价出现在12月份,约为6600元/吨。

  2014-2018年,国内醋酸丁酯产能先增后减,整体波动有限,而产量基本呈每年递增的趋势。2018年,唐山中溶科技3万吨醋酸丁酯装置切换醋酸正丙酯生产,上海东盐装置长期关停,全国醋酸丁酯装置产能更新为109万吨。产量方面,2018年预计全年醋酸丁酯产量约为66.76万吨,较2017年增长约0.18万吨,增幅约为0.27%,基本与去年持平,而开工率因产能基数的下调而升高,预计粘度开工率约为61.2%,为五年来最高。

  利润方面,生产一吨醋酸丁酯大约使用0.52吨冰醋酸以及0.64吨正丁醇。2018年,醋酸丁酯上游两种原料波动皆较频繁,且振幅较大,对醋酸丁酯的拉动作用十分明显。从图中可以看出,2018年1-5月份,受原料冰醋酸与正丁醇双走高影响,醋酸丁酯生产基本长线亏损。自6月份起,醋酸丁酯涨至高位,双原料开始同步大幅回落,醋酸丁酯利润空间得以放大。而近期,醋酸丁酯受下游需求疲软影响,与醋酸乙酯价差逐步缩小,尽管醋酸价格一路回落,其利润仍相当有限。据测算,截至目前为主,华东醋酸丁酯利润约为54元/吨,2018年全年利润均值约为105元/吨。

  出口方面,近五年,我国醋酸丁酯出口量逐渐递增。2013-2017年,出口量年均增长率约为28.69%。2018年,醋酸丁酯出口量仍维持在高位水平,但较去年有所减少。截至到11月份,我国醋酸丁酯累计出口量为87557吨,全年预计出口量约在95000吨左右,较去年102329吨水平减少7.4%。

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