导语   

  [导语] 近期PTA供应紧张局面持续难以缓解,而聚酯品种利润却大幅缩水。福建地区作为聚酯产业的集中地之一,由于下游企业较为集中,尤其是长乐一带纺纱工厂消费量较大,使当地聚酯企业议价能力相对较高。11月底福化PTA正式出料,但PTA现货紧张局面未见丝毫缓解。2018年,福建区域尚有62万吨聚酯产能计划投产,但下游消费日渐饱和,在PTA供应持续紧张的背景下,聚酯企业又将如何应对?

一、福化工贸(漳州)有限公司   

     福建省福化工贸股份有限公司系省政府直属福建石油化工集团有限责任公司全资子公司。2017年9月福化工贸收购翔鹭石化,后漳州450万吨/年PTA工厂于12月顺利重启,并更名为福海创,目前PTA日产量约6300吨。
    PTA经过长达8个月去库存行情后,供应紧俏局面下福化工贸明年上半年PTA合约均已经基本签售完毕。下半年考虑将腾龙芳烃PX装置重启,以进一步满足PTA原料稳定供应。据悉腾龙芳烃PX年产能总计160万吨,福化工贸计划重启其80万吨/年线路,届时也将PTA装置满负荷生产,余量将以合约或零售形式流入华东市场。
    福化工贸对明年上半年需求持乐观态度,考虑到明年新增聚酯产能在700万吨左右,较为确切新增产能在350-500万吨,需求将进一步提升,对PTA形成一定推动作用。另外,废料限制进口政策也将进一步刺激涤纶短纤以及切片需求。卓创认为,根据未来供需格局来看,2018年PTA盈利有望大幅好转,下游聚酯盈利情况或有所下降。PX-PTA-PET产业链的中的上下游利润分配将更加合理,龙头企业对于价格的控制力度增强,盈利的稳定性有望提升。
   

二、翔鹭腾龙集团   

    翔鹭腾龙集团是一家由海外华侨发起设立的以石化为主业的多元化企业集团,集团旗下现有翔鹭化纤、腾龙特种树脂等企业,其中,此次拜访的翔鹭化纤聚合产能总计36万吨/年,以涤纶短纤、涤纶长丝及聚酯切片为主。

  作为老牌聚酯企业,翔鹭化纤可谓是行业的“黄埔军校”,为聚酯产业培育了无数精英。今年,涤纶短纤、长丝等产品收益率较往年大幅提升,业者认为,此番聚酯产品价格及利润的回升主要得益于行业生命周期的调整,而2018年来看,PTA在供应紧张局面下价格或持续坚挺,届时或将继续挤压聚酯产品利润。

  尤其是明年聚酯产能投产较多,行业竞价局面或重新启动,后期常规产品盈利能力难以保持,企业仍需加大差异化产品的研发。如低熔点长丝/短纤、ES纤维等。尤其是ES纤维,作为一种较为理想的热粘纤维,完美的弥补了水刺无纺布缺乏粘合作用的短板,在生产后道产品如尿裤、女性卫生用品等领域优势更多。

三、福建经纬集团   

  福建经纬集团,位于福建长乐市,是中国最大的棉纺织厂商之一,该厂是集纺织业、化纤业、钢铁业、房地产业、码头业、服务业、金融业为一体的综合性大型集团企业。其中,此次拜访的福建经纬新纤科技实业有限公司聚酯总产能25万吨,现该企业以生产涤纶短纤产品为主。
  此外,经纬新纤预计投产的20万吨/年的涤纶长丝产能预计将于2018年5月份投产。据了解,福建地区POY产能尚存一定缺口,故除经纬新纤外,还有福建山力、福建百宏存在投产计划。同样,对于明年的预期,普感上半年PTA供应紧张局面仍将延续,聚酯高利润状况或难以持续维持。
  从现有的涤纶短纤产能来看,经纬新纤旗下纱厂自己大概消耗30%左右的产量,其余多在福建及周边省市消化,目前库存较低。而明年涤纶短纤行业新增产能较多,经纬新纤亦有一条新线尚在规划中,但产品将以高附加值的差异化产品为主,具体品种尚在考察中。

四、福建金纶高纤   

  福建省金纶高纤股份有限公司,是中华人民共和国商务部批准的中外合资企业。目前,公司拥有45万吨差别化涤纶短纤生产线7条,45万吨差别化涤纶长丝生产线26条。公司主要产品有聚酯切片、涤纶短纤维、有色涤纶短纤维、涤纶预取向丝、涤纶牵伸丝、涤纶加弹丝6大类,已形成完整的涤纶产品系列。

  目前原料库存相对稳定,主要是了解到逸盛长约有30-40万吨敞口,因担心原料PTA供应缩量,已提前准备了部分原料库存。明年起一个月拿2万吨翔鹭长约,1月份预计要拿3~4万吨的量。现在的聚酯装置为年产能45万吨的涤纶长丝以及年产能45万吨的涤纶短纤,后续有计划提升到100万吨涤纶长丝以及100万吨涤纶短纤。由于2018年福建地区多套聚酯装置投产,预计2018年福建地区涤纶长丝有望过剩。

下游市场调研——长乐地区棉纺行业运行状况   

  长乐是我国最大的棉纺产业群之一,其是集纺纱、化纤、针织、印染、服装等为一体的纺织体系。其中滨海工业区是福州市级工业集中区之一,金源、金纶、山力、华源、泰源等化纤及纺纱企业集中于此。涉及的纱线品种以纯涤纱、涤棉纱、涤粘纱居多。其中漳港片区坐落着新华源、长源、金源、天和等纺纱企业。长乐总计拥有纱锭800余万,年消耗涤纶短纤量约100万吨附近,当地对于涤纶短纤的使用多数来自于自身企业直供。

  福建地区纯涤纱基本多数实行区域销售,当地花边、针织企业充足,纱企就地消化一定比例,并且其临近广东佛山以及浙江柯桥等主要下游市场,占据了当地涤纱大部分内销量。

  除此以外,福州港为当地纯涤纱出口提供了便利条件,据海关统计,2017年1-10月份,自福州港出口的纯涤纱量占涤纱总出口量的49.88%,占据国内首位。长乐地区棉纺企业多数侧重常规纱线品种生产,成本及规模占据一定优势,满足大众客户需求。各纺纱厂之间相互协调互补,市场长期供销顺畅。