引言

经过了2013年浮法玻璃生产企业华丽丽的“扭亏为盈”大翻身,在2014年初大家都对今年市场充满了美好预期,但是玻璃市场像业者呈现的是悲观的一面。房地产“黄金十年”的结束对玻璃市场影响甚大,新增产能如“雨后春笋”般不断出现,使产能过剩矛盾更加激烈,生产企业亏损严重,资金紧张。让我们来一一细数2014年玻璃行业的大事记,从而更好的判断2015年玻璃市场走向。

2014年浮法玻璃市场跌多张少

浮法玻璃走势分析

    2014年浮法玻璃原片市场跌宕起伏,价格较2013年下滑幅度较大。据卓创资讯监测数据显示,2014年市场均价为63.83元/重量箱,而去年同期为72.22元/重量箱,同比下跌11.62%。

第一阶段:1-2月份,春节期间成交清淡,价格相对坚挺。

第二阶段:3-7月份,需求持续低迷,市场震荡下行。

第三阶段:8月-9月中旬,市场触底反弹,价格连涨。

第四阶段:9月下旬-10月,国庆后市场持续低迷,价格僵持下滑。

第五阶段:11-12月,加工厂赶单需求支撑,价格小幅上扬。

生产企业亏损严重

用于生产浮法玻璃的燃料目前主要有煤炭、石油焦、天然气、煤焦油、重油等。我们选取各个区域的重点企业作样本,加权平均价和生产成本形成以上盈利情况走势图。综合来看,除天然气外,其他燃料及纯碱的价格均下滑,所以成本大趋势以下行为主。

2012年旺季到2013年末玻璃企业盈利较可观,其他时间均是亏损的。2013年利润最高点在10月份,可达230元/吨以上。但2014年行情急转直下,企业亏损严重,盈利最低点的8月份亏损200元/吨左右。后期售价虽有回升,但截至12月底,亏损仍近100元/吨。

国内浮法玻璃供应格局解析

产能过剩严重

由于2013年浮法玻璃行业景气度回升,生产商盈利水平提高,导致在建生产线的投建速度也有所加快,尤其是2014年上半年部分具备条件生产线陆续点火投产。

据卓创资讯统计,截至2014年12月底,全国浮法玻璃生产线共计300条,日熔量共计18.62万吨,同比2013年增长9.09%。但因行情持续低迷,今年也有不少生产线难以支撑,陆续放水冷修。截至12月底,全国在产浮法玻璃生产线共计237条,日熔量共计15.404万吨,同比去年下滑0.89%。由此,也导致全国浮法玻璃的产能利用率持续下滑,由年初的90.37%下滑到12月份的82.73%。

行业集中度仍偏低

上图中列出了国内浮法玻璃产能前十位的生产企业,旗滨集团以8.3%的产能占比成为国内第一大浮法玻璃生产企业,其次为信义集团,再次为华尔润集团。

近年来我国浮法玻璃产能整体上是呈现逐渐微幅递增的趋势,原因主要在于大型生产企业的产能扩张以及对小企业或者实力较弱企业的兼并重组。但图中也可以看出,与2012年相比,2013年集中度提高明显,但2014年与2013年相比,集中度变化甚微。究其原因,主要在于除了大型企业的扩张之外,还有部分规模较小的企业也有新产能增加,或者新的生产企业进入浮法玻璃行业。

库存高居不下

整体来看,2014年生产企业库存普遍较往年同期偏高。1-2月份正值春节,市场成交清淡,生产商库存逐渐攀升。上半年玻璃价格持续下滑,下游客户接货谨慎,因此企业库存处高企状态,重点监测省份企业库存量最高达4134万重量箱。

8月库存量下滑较明显,主要在于旺季即将来临,下游客户进货积极性提高,促进了生产商的库存消化,8月底库存量降至2629万重量箱。但今年旺季仅持续月余,随着行情再次走软,下游采购趋于谨慎,生产商库存量再次上升。年底下游加工厂赶单,采购热情高涨,刚需支撑下,企业库存得以消化。

国内浮法玻璃需求格局解析

2014年房地产对玻璃需求分析

       由上图可以看出,2012年以及2014年我国累计商品房销售增速呈现缓慢步伐,甚至经过了2013年年初的加速度之后,销售增速又开始迅速回落。

    中国国家统计局发布的数据显示,2014年商品房销售面积120649万平方米,比上年下降7.6%,降幅比1-11月份收窄0.6个百分点,2013年为增长17.3%。其中,住宅销售面积下降9.1%,办公楼销售面积下降13.4%,商业营业用房销售面积增长7.2%。商品房销售额76292亿元,下降6.3%,降幅比1-11月份收窄1.5个百分点,2013年为增长26.3%。其中,住宅销售额下降7.8%,办公楼销售额下降21.4%,商业营业用房销售额增长7.6%。各项数据均显示,今年房地产市场销售不旺、“低迷难耐”的景象,销售面积创近年“新低”。

    由于房屋竣工之后即需安装玻璃,因此国内房地产的竣工增速与玻璃消化速度成正比。统计局数据显示,2014年房屋竣工面积107459万平方米,增长5.9%,增速回落2.2个百分点。而房屋竣工面积可以较为直接的反映出玻璃的需求,因此2014年竣工面积的同比减少,一定程度上说明了玻璃市场下游需求的缩减。

2014年汽车对玻璃需求分析

   

    中国汽车行业高速发展,随着而来的是中国汽车玻璃行业需求增大,每年以20%的增长率不断增加。目前中国已经是世界汽车大国,但不是汽车强国。
      公布的数据显示,中国现已成为世界上第一汽车产销大国,2013年汽车年产销量均超过2100万辆,汽车电子产业规模达到3000亿元。到2014年,我国汽车市场呈现平稳增长态势,平均每月产销突破190万辆,全年累计产销超过2300万辆。


      2013年中国车市内需市场强劲反弹,而2014年增速下移,乘强商弱。汽车产销增长继续放缓,汽车零件出口增速下降,汽车行业库存压力继续加大;汽车产品出厂价格持续小幅下跌;汽车行业利润总额增长转为低迷,汽车行业税金总额增速延续下降势头,回款压力未见减轻;汽车行业从业人员数增长平稳,固定资产投资保持低速增长。

      由此可见,汽车对玻璃的需求后期或维持一个较低的增速。

2015年浮法玻璃市场行情展望

行业整合即将来临,价格波动空间收窄

       

       结合2011-2014年的历史数据,采用合适的数据分析方法并进行适当修正得到以上图中所示的2015-2016年浮法玻璃价格走势图。2013年行情的好转有些出人意料,但今年的糟糕行情也有点让人跌破眼镜。

       整体上看,供需面的矛盾现状短时间内难以改变,行业整合期也将来临,卓创资讯预计这一阶段或将出现在2015年初的时间。2015年行情启动也将会较为滞缓,下半年旺季来临,市场将会出现拉涨行情,价格逐渐走高。而第四季度,需求面减弱,市场也逐渐归于平淡。整体上看,价格浮动空间较往年有所缩窄。