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郑棉开盘涨停,市场分歧是否走向统一?
卓创资讯 2018-05-29 11:33:21

图1

今日郑棉1901开盘17890元/吨,迅速走高,在10:09分涨停于18555元/吨。业内判断,本次上涨依然是天气因素为主导,昨天美国东部马里兰州遭遇大范围洪水,已进入紧急状态。虽然马里兰州不是棉花种植区,但是业内对于2018年美国恶劣天气的担忧已经愈演愈烈。美棉花换月,主力12月合约开盘同样迅速拉高,也给郑棉的本次涨停提供了强有力的支撑。

图2

5月16-5月21日,郑棉出现三次涨停,最高涨停位18105元/吨。此后一周期价整理有效震荡区间有限,市场在18000元/吨附近发生较大分歧,空头势力不断加码,下跌最低价位在17305元/吨。

4月底开始郑棉走势强势,目前市场分歧较大,郑棉强势上涨能否继续延续成为业内讨论十分激烈的话题。卓创资讯综合国内外各种因素,分析如下,

利好因素:

1、美国恶劣天气持续,中长期来看国际减产预期强烈。

进入2018年开始,美国主要棉花种植区干旱天气持续。5月中旬前,美国南部、西南、东南主要棉区一直天气晴朗高温,缺雨,新棉播种极其不利。5月下旬南部棉区出现小雷雨,有所利好,但是部分地区为时已晚,且降雨量依然小,跟去年同期相比,雨量少了60%以上。主要棉区依然需要充足降雨才可以缓解干旱。美国种植窗口即将关闭,今年美棉干旱天气的影响,美棉外盘持续走高,而在天气影响和炒作之下,国内郑棉期货走高也在情理之中。

2、新疆前期天气不佳。

今年国内天气情况同样一般,不及正常年份。4-5月份新疆植棉时节,国内新疆冰雹、大风、降温、沙尘暴等天气频发。因此新疆天气的不正常也让业内对郑棉走高有了更充足的信心。

3、国内棉花供需缺口出现。

截止到目前,国内棉花库存消费比处于历史的偏低水平,在3月12日国储棉开拍之前,国内储备棉库存剩余520万吨上下,经历过几个月的拍卖后,预估在8月底拍卖结束储备棉库存量最多在300万吨。且国内棉花商业库存、工业库存也在缓慢消化过程中。从中长期来看,中国国内棉花供需将处于紧平衡的状态。

4、国内外棉价差缩小,棉花需求较好,纺织企业利润向好,竞争力有所恢复。

利空因素:

1、新疆棉花生长情况良好,天气影响程度低。

虽然新疆时常出现多雨大风天气。但根据一些机构组织和卓创资讯的调研情况来看,5月全疆棉花进入苗期,目前长势基本稳定,大部棉田出苗率达85%,好于去年同期,基本实现了四月苗。

2、5月底亚热带低压进入美国南部地区,将带来降雨天气,有所缓解干旱情况。

综上来看,利好因素多于利空因素,且利好因素均是中长期因素,利空因素是短期因素。再加上市场参与主体心态看涨强烈、一些因天气炒作资金的进入,卓创资讯认为中长期来看国内郑棉期货的走强是不可避免的趋势,但是要注意短期内高位回调的阶段性波动。如果没有昨天美国天气的影响带来的今日外盘走高,今日郑棉期货或已经进入阶段性下跌通道。

市场走到目前阶段,再去探讨基本面已经没有太大意义,一段时间内的走势已经脱离了基本面,多是依靠市场热情和天气方面的投资炒作操作在维持,以及多空头的力量较量。6-9月将进入北半球主要产棉国家新棉生长关键期,天气的多变加上基本面的利好,或将为后期天气炒作提供更多的空间和机会。有涨有跌才是正常的规律,没有永远不变上涨的道理,这一波棉花的行情到底有多少轮回,我们拭目以待。

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