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焦炭:“碳达峰”供需两端齐施压,焦钢博弈加剧进行时
卓创资讯 2021-03-25 15:05:03

导语:2020年9月22日,中国在第七十五届联合国大会上郑重宣布中国二氧化碳排放力争2030年前达到峰值,努力争取2060年前实现碳中和。2021年政府工作报告中也明确提到:扎实做好“碳达峰”、“碳中和”各项工作。近期个别省份也提出了“碳达峰”的路径和方案,焦炭、钢铁作为碳排放大户,必然牵扯其中,特别是焦炭在“碳达峰”背景下供需两端将同时受到压制。

2016年供给侧改革给焦炭行业带来了巨大的变化,焦炭市场由严重的产能过剩逐渐向紧平衡发生转变,近两年以环保为主要抓手,主产区实行减量置换进一步收紧供给侧。“碳达峰”政策的实施,焦化行业准入将更加严格,焦炭产能在本轮产能置换完毕后或难有继续增长空间。钢铁也是碳排放大户,年初工信部提出要在今年严格控制钢铁产能,而压缩粗钢产量被定性为是一项“坚决要执行的工作”。目前相关部委正在编制《钢铁行业碳达峰及降碳行动方案》,其中实施路径将难免会影响到焦炭的消费,因此在“碳达峰”背景下焦炭在供需两端将同时受到影响,未来围绕在焦炭议价话语权的争夺上,焦企与钢厂的博弈将加剧进行

2021年2月25日,内蒙古发改委官网发布《关于确保完成“十四五”能耗双控目标任务若干保障措施(征求意见稿)》,打响了全国“碳中和”政策落地第一枪,政策指出从2021年起内蒙古将不再审批焦炭(兰炭)项目。内蒙古是中国煤炭产量最大的地区,也是焦化行业后起之秀。在山西、河北、山东、江苏等地新增产能限制政策不断提高的情况下,西北一度成为产能转移的目标地区,内蒙古也一度成为部分企业的首选之地,但在能耗双控政策发布之后,内蒙古将彻底关上焦化产能新增的大门。此外在2020 年 8 月国家统计局发布的 2019 年各省、自治区、直辖市万元地区生产总值能耗降低率指标数据中,内蒙、宁夏居于末两位,宁夏同样面临较为严峻的降耗任务,未来也不排除出台限制焦化准入政策的可能。两地同处能源化工“金三角”地区,发展焦化行业具有充足的资源优势,后期若均出台焦化限制措施,将对全国的焦化行业产生重大影响。

钢铁行业也是“碳排放”大户,钢铁行业碳排放占全国碳排放量总量的18%,是制造业主要门类中碳排放量最大的行业,因此钢铁行业低碳减排必然是“碳达峰”重要着力点之一。

3月18日唐山市大气污染防治工作领导小组办公室发布了《关于报送钢铁行业企业限产减排措施的通知》,要求唐山全市中除首钢股份公司迁安钢铁公司、首钢京唐钢铁联合有限责任公司之外的全流程钢铁企业自3月20日0时至12月31日24时执行限产规定,减排比例为30%-50%。据卓创资讯测算,去除长期停产和退出产能高炉后,当前唐山地区钢企检修高炉日均铁水影响量为7.84万吨,如按文件要求落地执行,3月20日-6月30日唐山地区25家全流程钢企日均影响铁水产量为10.22万吨,7月1日-12月31日均响生铁日产量在8.45万吨。3月20-12月31日合计影响铁水总量在2596万吨左右,据此测算对焦炭的需求将降低1000万吨左右。

此外,钢铁企业实现“碳达峰”、“碳中和”的主要路径还包括提高短流程粗钢比例;提高入炉矿石品味降低燃料比等,这些措施都将影响焦炭的消费量。

相比以矿石为原料的长流程,短流程以废钢为原料,生产流程紧凑,在投资、效率、环保等方面具备先天优势。提高短流程炼钢比例将减少焦炭的需求量,从而实现节能降耗及减排的目的。我国目前已进入废钢供应快速增长时期,2020年废钢资源产生量可达2.5亿吨,这一数字在未来几年将突破3亿吨。因此,中国已步入大规模应用废钢时期,随着短流程炼钢比例的提升,焦炭需求将有所下降。

在生铁冶炼技术中,入炉矿品位提高1%,焦比降低2%,生铁产量提高3%。如铁矿入炉品位由58%上升到62%;焦炭用量可减少7.8%,生铁产量可提高12.6%。在减排的政策影响下,后期为提高出铁量,预计钢厂将提高铁矿石入炉品味,在此背景下焦炭的需求量将有所下降。

整体来看,凭借焦化行业产能置换造成的阶段性供需错配支撑,焦炭自2020年8月开始实现了连续15轮调涨,累计涨幅高达1000元/吨,而且价格上涨之后大大增厚了焦企的利润空间,钢厂的盈利则被挤压严重。尽管在“碳达峰”的政策影响下,未来焦炭准入将愈发严格,但是在本轮产能置换周期结束之后,焦炭的整个供给量将出现大幅度提升。据卓创资讯统计,未来3-5年焦炭有9000万吨左右的置换产能等待投产,其中在2021年新增产能预期在4000-5000万吨,且主要集中于下半年,而2021年落后产能的退出量预计在800-1000万吨,因此2021年产能将有明显增加。反观钢铁行业,控制粗钢产量已是大势所趋,叠加中长期来看,短流程炼钢比例的提升,以及铁矿石入炉品味的提高都将压缩焦炭的消费量,未来原料端强势状态有望被打破,焦钢博弈将加剧进行,而产业链利润分配可能再度向钢厂端倾斜

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为中国争夺大宗商品定价话语权