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房子与大宗4:房地产市场呈现弱势 PVC价格高位回落
卓创资讯 2022-09-21 09:51:09

【导语】 PVC用途广泛,60%以上用于房地产相关,随着房地产市场转弱,逐步传导到PVC需求上,今年PVC供需矛盾逐步加大,压力开始传导到价格上,PVC价格从4月份开始高位回落。短期内房地产弱势仍难改变,PVC供需压力将延续存在,PVC市场也将延续弱势局面。

PVC是五大通用塑料之一,广泛用于房地产、包装、电线电缆、发泡材料等方面。其中与房地产关联度最高,PVC下游制品中60%以上用于房地产相关。今年以来随着房地产市场走弱,PVC需求转差,供需矛盾增加,PVC价格从4月份以后高位下跌,跌幅明显。

PVC主要应用在房地产中后端

PVC下游产品中与房地产相关的主要是管材/管件、型材/门窗、地板/墙板、电线电缆等。PVC制品在房地产中应用场景主要有以下几个方面。

1.排水管主要用于室内(卫生间、厨房、空调),通常在建设中后期,一平米建筑面积含0.2米左右。

2.穿线管/管件开工就用,一直延续到封顶,一平米约含1.5米左右。

3.型材用于房地产后端,主要用于塑钢门窗,跟断桥铝有明显的竞争关系。

4.地板/墙板用于装修阶段,目前地板仍主要出口为主,墙板可以替代乳胶漆、壁纸等。

除了以上四种主要的应用场景以外,PVC还用于的电线电缆的绝缘层上,电线电缆在房地产中也存在部分应用。

由此可见,PVC制品在房地产中应用较为广泛,而房地产又是周期性较强的行业,房地产市场的变化对PVC需求的影响较为明显。

房地产对PVC需求影响较大

PVC在房地产中应用广泛,其中管材占比最大,由图1可见,管材占到下游需求的35%左右的水平,型材近几年占比略有下降,地板、墙板占比在提升,而地板目前从需求流向来看主要仍然是以出口为主。从数据可见,PVC下游需求中60%以上用于房地产相关

过去20年的时间内,我国房地产市场经历了爆发式增长,带动相关行业有了明显的增加。PVC行业也从500万吨左右的产能快速增加到目前的2600万吨以上。需求也同步翻增了5倍以上。但随着人均住房面积的达到一定高位、人口红利的逐步消失以及高企的房价,房地产市场失去了快速增长的基础。从去年开始房地产市场转弱,PVC需求也逐步受到影响,尤其是进入2022年这种现象表现的更加明显。

房地产市场转弱 PVC需求跟随走差

从去年开始,房地产数据明显转弱,2021年7月份起新开工面积累积同比由正转负,进入2022年以来新开工面积同比降幅不断扩大。其他销售数据、投资及竣工等数据也出现明显的负增长。

随着房地产数据不断转弱,PVC作为房地产相关性较高的行业,需求的弱势也逐步体现,据卓创资讯统计数据显示1-8月份国内PVC需求量1309.4万吨,同比减少8.06%。

供需矛盾增加 PVC价格高位回落

随着国内需求转弱愈加明显,而供应端开工相对稳定的情况下,PVC供需压力逐步增加。上半年在出口订单仍然较好情况下,出口的增量一定程度上对冲了国内需求的减量,一季度供需矛盾暂时不大,但从二季度开始,需求表现为旺季不旺,淡季更淡的特点,出口也逐步转弱,导致社会库存未能顺利去库,6月份社会库存不降反增,供需压力进一步明显。

随着供需压力的增加,PVC价格高位回落,一季度在稳增长和原油大涨支撑下,价格冲高。二季度由于供需压力开始体现,价格震荡略跌。6月份以后,供需压力开始明朗化,加之宏观氛围欠佳,价格快速下跌。8-9月份成本支撑以及开工负荷率下降,PVC价格底部震荡。截至9月20日华东SG-5主流6348元/吨,较年内高点下降3069元/吨,跌幅32.59%。

需求短期内难有明显改善  市场仍将偏弱为主

尽管“保交楼”政策的支撑下,竣工数据或将有所改善,但具体力度仍需观察,而且“保交楼”仅为存量支撑,预计对PVC需求提振幅度不大。而从增量来看,房地产投资及新开工同比降幅仍大,暂无未有好转迹象,而且即使出现好转,传导到PVC需求也需要一定的时间。所以预期短期内需求难言乐观,而PVC供需仍将延续一定的压力,PVC市场整体仍将以偏弱为主。

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