前言   

    近年来,全球范围内极端天气出现的频率越来越高。时至今日,澳大利亚丛林大火仍未得到控制,而澳大利亚山火肆虐,与厄尔尼诺现象引起的干燥有重大关系。不仅在南半球,欧洲大部分地区也被暴风雨、洪水等极端天气笼罩。而我国2019年7月中下旬以来,南方部分地区特别是长江中下游降雨较常年同期偏少5成以上,江河湖库水位持续偏低,部分省份旱情严重,一些地区因干旱出现临时性饮水困难。全球极端天气蔓延,而天气一直是农产品大行情启动的关键因素,回顾2019年,天气仍然是市场关注的焦点以及影响产量的关键。2020年天气对于部分农产品影响几何?受天气影响明显的农产品在2020年又有哪些看点,卓创将通过产品基本面结合天气预期对于其市场后期走向带来预判,供市场投资者参考。(声明:部分图片来源网络,如有侵权请联系删除

厄尔尼诺显著年份对农产品市场影响   

饲料--国际大豆受天气影响有限 豆粕“天气市”交易力度不大   

    近几年来,极端天气对于大豆影响明显,作为全球大豆的主产国美国和阿根廷,在2014-2018年以来受极端天气影响带来的天气市屡见不鲜。而中国是国际上大豆最大的进口国,国际大豆行情的波动对于中国豆粕市场价格影响直接。

  20141-5月,南美出现干旱,实际减产300万吨,美豆从1283点涨至1517点,涨幅18%,同期大连豆粕期货主力合约从3346点涨至3854点,涨幅21%。

  20155-7月,美国干旱天气炒作,CBOT美豆从927点涨至1029点,同期大连豆粕期货主力合约从2735点涨至2556点,涨幅13.48%。

  20162-6月,阿根廷水灾美国干旱,美豆价格866点涨至1177点,涨幅36%,同期大连豆粕期货主力合约从2422点涨至3394点,涨幅40.13%。

  20181-3月,阿根廷水灾,美豆949点涨至1075点涨幅13.3%,同期大连豆粕期货主力合约从2770点涨至3158点,涨幅14.01%

天气不正常必然影响美豆产量。USDA给出的2019/20年度美豆产量预估在9662万吨,比2018/19年度1.21亿吨产量下降2438万吨,在南美没有大变化下;全球大豆产量也将下降,2019/20年度预计全球大豆产量预估3.3748亿吨,较上一年度3.4231亿吨下降483万吨。市场目前较为关注的南美大豆播种情况看,巴西已经结束播种工作,尽管前期天气也受到干旱和铁锈病的困扰,但整体进度较为正常,播种工作较为顺利。目前USDA给出的新年度产量预估在1.23亿吨,较上一年度增加600万吨。

油料--新季菜籽播种受影响 菜籽存减产预期   

油脂--棕榈油“扬眉吐气” 豆油市场受支撑   

粮食--玉米产量进入相对稳定期   

粮食--干旱对小麦市场带来减产预期   

棉花--天气对新疆棉产量及质量带来影响   

2018年在新疆异常天气影响下,部分棉田受灾,引发市场对于新疆棉花生长的担忧,多头借此机会进行大肆炒作,郑棉暴涨,带动现货上涨。之后在国内一系列政策的调控下,棉价很快恢复理性。2019年与2018年表现不同,20195-6月份新疆再次出现低温、持续降雨、冰雹等异常天气,但当时中美贸易摩擦对于棉花市场的利空影响远大于异常天气带来的利多提振,郑棉并没有明显上涨,但到了棉花采摘的季节,前期低温对于棉花产量的影响逐渐被放大,由此在国庆节之后,国内棉价在经历了持续下跌之后在减产的舆论影响下迎来一波反弹走势。棉花生产85%以上集中在新疆。每年4-5份新疆容易出现低温、大风天气,而此时棉花正处于播种、出苗期以及苗期生长期,因此4-5份天气对于棉花生长情况影响较大。此外是8-9月份,8月份新疆易出现高温天气,9月容易出现低温降雨霜冻天气,此时对于棉花产量以及质量影响亦较明显。

白糖--干旱减产或提振糖市出现慢牛   

2019/20年度全球食糖减产的预期支撑糖价,但考虑到前期结转库存较多,而且巴西甘蔗糖醇比以及印度食糖出口政策存在多变性,因此糖价上方压力较大,2020年全球糖市可能出现慢牛的行情。今年国内白糖产量也受到天气的一定影响,主要体现在云南方面。云南作为国内白糖第二大主产区,年均产糖200万吨左右,占全国20%。2019年上半年由于长时间的干旱少雨,云南甘蔗种植和出苗受到影响,预计2019/20年度云南甘蔗种植面积减少15万亩左右,糖产量减少20万吨左右。2019/20年度国内糖产量预计在1030万吨左右,同比减少4%左右。


另外从国内白糖的生产工作来说,每年12月份到次年的2月份也是容易引发天气炒作的时间段,主要由于该阶段南方糖厂处于开榨高峰期,若产区出现长时间的低温降雨天气,将阻碍甘蔗的收割压榨进度,可能导致糖厂出现断槽,严重的霜冻天气也会产量不利。2019年年初广西和云南就曾因连续的降雨天气,导致甘蔗收割不及时,部分糖厂出现断槽或者降低日榨量的现象,而且产糖率也出现下滑,当时天气利好叠加市场的补仓需求,导致白糖期现货一度联袂上涨。

蔬菜--生姜单产受天气影响 收购价格创近三年新高   

农产品“天气市”2020年预测星级评定(满分为五星)