导语

      随着市场化改革的进程,从2015年临储玉米价格下调到2016年临储玉米政策取消,玉米价格中心不断下移,据卓创统计,2014年玉米年度价格达到历史高点2367/吨之后,逐年下调,2015年和2016年价格分别下调2.66%22.05%2017年截至615日,全国玉米年度均价参考1550/斤,继续下调13.65%。贸易方面,东北粮源在未来的市场中将重新扮演重要的角色,贸易商流向将回归传统模式。中长期来看,政策的作用将逐渐减弱,在取消临储收购的情况,大型贸易商和南方大型饲料企业将主导市场。从大的行情趋势来看,玉米市场上半场看华北,下半场看东北。

主粮行业高级分析师——刘栋

 主粮:中长期来看,政策的作用将逐渐减弱。

从供应来看,玉米种植面积继续下调,进口玉米继续减少,预计2017年全年进口量100万吨左右,较去年下降68.45%。需求来看,下游饲料行业继续缓慢复苏,深加工产能不断扩张,利润好转,产业开工率明显上涨。总体来看,预计2017/2018年度玉米年度剩余量七年来首次出现负值,库存消费126%,较2016/2017年度下调7个百分点。


    
政策方面:对于玉米市场,八月份之前国储拍卖政策是影响玉米市场的主要因素,包括拍卖的价格和节奏。小麦市场重点关注10月份前后公布的下一年最低保护价,卓创预计下调的概率较大。

玉米小麦产品高级分析——徐学平

玉米:三季度玉米价格整体偏强运行,后期将在高位区间震荡,10月份随着新粮集中上市,价格将出现季节性下滑。

小麦:三季度预测小麦保持温和上涨态势,但远期看有回落风险

20163月玉米政策实施重大改革,临储政策退出舞台,市场化收购成为运行主导。政策改革实施了1年多,玉米基本面出现了一些积极转变,过去产量高、进口高、库存高的矛盾得到缓解,当然市场也承受了沉痛的寻底过程,价格重心持续下降,这在2016年下半年尤为突出,不过2017年上半年,随着供需矛盾的缓解,价格重心出现一定回升。从2016年全国玉米整体趋势下降,从今年3月价格出现触底回升,二季度出现一轮较强的反弹。截至615日全国玉米平均价1641.25/吨,比311482/吨比累涨10.72%。但是由于前期跌幅较大,目前仍比去年同期低12.57% 

预测:7-8月偏强运行,比6月价格还能提升60-100/吨,9月市场出现震荡,华北地区高点在1900/吨附近,有冲击2000/吨之势,但难度比较大。一方面供需矛盾比去年同期有所缓解,另一方面三季度需求偏弱,高位玉米会引起相关替代品冲击风险。三季度玉米价格整体偏强运行,后期将在高位区间震荡,10月份随着新粮集中上市,价格将出现季节性下滑。

二季度小麦运行特点是陈小麦居高不下强势运行,新小麦上市质量好,开秤高。二季度主产区厂家收购到厂价格在1.30-1.35/斤,比同期高0.10/斤以上。4月小麦高位上小幅上行,5月季节性走软,6月新粮上市时,开秤比去年高0.05/斤。

预测:三季度预测小麦保持温和上涨态势,但远期看有回落风险。主因是2017年小麦质量、产量均高于去年,对供需面近期和远期都产生较大影响影响。三季度供需面偏紧,整体有一定上涨空间。(1)虽然产量高,但农户惜售严重,市场实际上货量不大,售粮进度慢。(27月份虽然是淡季,粮库托市收购仍积极。前期政策小麦出库量较大,去年11月至今年6月临储小麦出库1023万吨,而去年同期才出库83万吨。(3)后期面临中秋节,8月份下游面粉采购积极。小麦市场10月份是重要的分水岭,四季度可能转弱,主要是(12017年整体产量高质量好,导致市场余粮较多。(2)托市收购量预计低于去年,市场后期供应充裕。(3)国庆节之后,国家出台2018年小麦最低保护价,有下调可能。

稻米产品中级分析师——陈晓珊

二季度稻米市场运行总体稳中趋强,呈现北涨南稳粳强籼弱特征。尤其是五月份以来北方粳稻米价格上涨60-200/吨,按粒型上涨幅度不一。南方籼稻米价格持续稳定,涨跌两难。

预测:三季度稻米市场的波动将主要集中于南方,主要因新稻米上市。随着南方早、中籼稻上市,利于缓解南方市场粮源紧缺。随新稻上市量增加,南方籼稻米价格将总体回落。而北方粳稻米市场将延续高位。(12017年早籼稻、中晚籼稻最低收购价首次全面下调,三季度南方早、中籼稻上市价格或将同比下滑。(2)三季度北方粳稻米尚未上市,正处于市场粮源最为紧缺时期,粳稻米价格总体呈现稳中趋强走势。进入10月份北方新季粳稻米逐步上市,四季度粳稻米价格或呈现先跌后涨。而南方籼稻米价格随着国家启动托市收购或逐步反弹。北方(1)粳稻最低收购价首次下滑,新稻米上市价格将同比下跌。(2)今年东北粳稻种植面积增加,进一步加大供应压力。(3)稻谷启动托市可能性较大,托市收购将支撑粳稻米价格呈现反弹走势。南方四季度南方籼稻谷托市收购将带动市场价格总体呈现上涨走势。

杂粮行业高级分析师——王书童

二季度,杂粮市场表现分化,红小豆、谷子价格波动不大,绿豆、高粱价格上涨为主。三季度,杂粮的后期市场走势基本上由天气来决定;其中绿豆、谷子方面不确定性最大,涨跌难以判断;而高粱和红小豆方面上涨的可能性很大。

红小豆:新季面积同比减少,红小豆上涨或将发力。

第二季度红小豆价格波动不大。4月中下旬,下游启动补货需求,农安红小豆成品出货价3.30/斤,环比上调0.10/斤。5月春播开始,产区粮商上货欠佳,下游存刚性需求,市场价格再次上扬,农安红小豆成品出货均价3.40/斤。6月随着红小豆播种结束,新季面积存减少预期下,农安红小豆价格再次上调0.05元至3.45/斤。

预测:新季面积同比减少已成定局,受粮商等价惜售情绪支撑,卓创认为红小豆价格或依旧维持稳中偏强态势。但生长期天气不确定因素较大,对操作主体心态存影响,三季度红小豆价格上调幅度仍需观望下游压货心态和产区粮商炒价心态。

谷子:后期市场走势基本上由天气来决定。

二季度谷子价格波动不大。4月份市场僵持,黄金苗谷子出货价格稳定于2.38/斤;5月中上旬春播期干旱,农户农忙且惜售推动价格上涨至2.45/斤,环比上调0.07/斤;521-22号降雨,旱情稍缓解,在供需矛盾影响下,价格持续下滑。619号谷子出货价2.30-2.35/斤,较520号下调0.10-0.15/斤。

预测:主产区遭受干旱,谷子出苗率低且长势不佳,后期谷子实际面积及价格波动由天气决定,市场存在很大不确定性。卓创认为若6月底前旱情持续,在谷子产量预期不佳、市场存在炒作的影响下,预计三季度价格会持续上调,反之会趋弱。

绿豆:6-8月份绿豆价格仍然偏强

第二季度绿豆价格大幅上涨,仅一个半月时间上涨1200/吨,涨幅达到14.81%。从五月初开始南方进入高温天气,绿豆需求量增加,南方商家陆续备货,而产区几无粮源,粮商日均上货量有限,拉动价格上涨。到6月初国内阴雨天气较多,绿豆走货受到影响,价格高位趋稳。

预测:今年澳洲大旱,绿豆产量较低,7月中旬之后才会陆续到货;缅甸绿豆种植面积较上年减少30%,同时国产绿豆货源基本见底。卓创认为,6-8月份绿豆价格仍然偏强。目前产区绿豆尚未种植结束,若新粮种植面积较上年增加,且长势较好,8月下旬绿豆价格将会下跌,但跌幅大小还要看进口绿豆到货情况。

高粱:78月份酒厂开工备货,预计将拉动高粱价格再上一个高度。

二季度高粱市场因货源减少,价格强势。目前高粱脱壳出货价1.23/斤,较3月底上涨0.15/斤,涨幅12.30%

预测:东北产区高粱余粮7万吨上下,78月份酒厂开工备货,预计将拉动高粱价格再上一个高度,或可达到1.25-1.30/斤。9月份新高粱开始上市,高粱抗旱耐涝,近期降雨有利于高粱出苗生长,但后期出穗灌浆期期仍需有降雨保障产量,新季高粱的丰产与否将影响市场心态,从而决定了高粱价格的上涨高度。