【导语】春节假期过后，受原料玉米价格上涨提振，国内玉米淀粉现货市场价格迎来“开门红”行情。由于当前行业加工利润尚可，主要企业尚有大量未执行的合同订单，部分春节期间停产或者减产的企业陆续恢复正常开工，玉米淀粉行业开工负荷稳步回升，或压制现货市场价格上涨高度。

春节假期过后，国内玉米淀粉现货市场价格迎来“开门红”行情。受中储粮直属库持续增加收储库点政策提振及基层售粮积极性减弱等因素的影响，玉米上货量出现下降，企业玉米库存降至低位运行。市场粮源出现阶段性供给不足，为保障正常生产所需玉米，玉米收购价格连续上涨，成本端对于玉米淀粉价格提供有利支撑。由于原料玉米价格上涨影响，据卓创资讯数据显示，多数企业玉米淀粉价格与春节前一周对比上涨40-60元/吨。其中山东地区现货市场价格上涨至2760-2820元/吨，黑龙江地区现货市场价格上涨至2500-2550元/吨。

春节后玉米淀粉行业有序复工，供应压力缓慢回升。

25年春节假期归来，玉米淀粉行业有序复工。随着春节假期的结束，由于当前行业加工利润尚可，主要企业尚有大量未执行的合同订单，部分春节期间停产或者减产的企业陆续恢复正常开工，玉米淀粉行业开工负荷稳步回升。据卓创资讯数据显示，2025年第7周（2月中旬）国内玉米淀粉行业开工负荷为61.71%，与春节前一周对比回升0.52个百分点。整体行业开工负荷已基本恢复至春节前水平。预计下周玉米淀粉行业复工节奏或将进一步加快，或将逐步恢复正常水平，行业供给压力缓慢回升。

具体分区域分析来看：春节假期后地区之间复工进度出现差异。其中黑龙江地区，随着春节因素影响的减弱，春节期间停产或者减产的企业陆续恢复正常开工，已基本恢复至春节前一周水平。山东地区虽然工厂复工复产积极性较高，但个别企业因电厂检修出现减产，导致行业开工负荷与春节前一周尚有小幅差距。山西与陕西地区个别企业出现临时性停产检修的情况，但影响范围有限。国内其他地区行业开工负荷整体保持平稳运行。

下游复工复产进度慢于上游，行业库存压力回升。

春节假期过后，玉米淀粉下游行业复工复产速度明显慢于上游，据卓创资讯调研情况反馈，节后首周（2月初）玉米淀粉下游行业开工负荷维持较低水平，大部分企业仍处于春节假期阶段。正月十五以后（2月中旬），玉米淀粉下游逐步迎来全面复工，下游行业复工复产进度逐步加快，市场购销气氛明显好转。目前玉米淀粉下游市场仍处于恢复阶段，尤其是华南与西南等地，下游行业需求恢复相对缓慢。春节假期前，玉米淀粉行业库存整体处于合理偏低的水平。春节假期后，由于主要玉米淀粉生产企业春节期间保持正常开工，供应端压力犹存，节后下游复工复产进度慢于上游，导致行业库存较春节前一周出现回升。据卓创资讯数据显示，2025年第7周（2月中旬）全国主产区玉米淀粉总库存共计1041900吨，较春节前一周增加164400吨，增幅18.74%。

春节后在原料玉米价格上涨的强势推动下，成本支撑力度明显增强，玉米淀粉市场价格出现连续上涨，成本端的影响力度强于供需端。目前玉米淀粉下游市场仍处于恢复阶段，需求端对于玉米淀粉市场价格上涨的接受程度并未形成有效测试。这在一定程度上或将限制玉米淀粉价格上涨的高度。预计短期玉米淀粉市场价格或维持偏强的走势运行。但需重点关注后期下游客户对于价格上涨的接受程度及价格上涨之后工厂新增订单跟进的变化。