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静看味精沉浮事 闲坐摇扇一壶茶
卓创资讯 2020-05-18 15:28:16

3月以来国内味精市场极为波折,经历了下滑-探底-反弹-限制接单-继续反弹,上游心态阴晴不定,下游心态焦躁不安。卓创数据显示,截止到5月18日,40目大包装味精报价6900-7100元/吨,实单成交6900-7050元/吨,较4月18日同期上涨8.1%,同比下滑17.1%(其他品目适当上下调整100元/吨)。受公共卫生事件影响,今年餐饮行业有较长时间的停摆期,在当前的市场价位及行业现状下,业内对后期味精价格走势充满了各种揣测,进而影响到各级的采购计划,卓创认为要理性看待味精价格涨跌,在二三季度以下几个点做好心理预期,这些因素可能会影响到整体味精走势:

关注点1:行业开工及库存消化预期。卓创数据显示,本周味精行业平均开工69.6%,其中中粮龙江处于全停产检修状态,5月下旬可能恢复50%开工。味精行业多在7/8月进行常规检修,因近期原料价格大幅走高、盈利不佳,企业或提早进入检修阶段,行业供应压力可能得到缓解。3月底4月初,下游抄底积极性极高,上游库存较大部分转移到下游各渠道中,这部分库存的消化进度会对味精市场整体价位形成拖拽。需要额外注意梅花生物白城厂区的投产进度及投产方式,该厂区涉及味精产能25万吨。

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关注点2:需求恢复程度及客户采购积极性。内销方面,餐饮行业经历近45天停摆期,4月下旬起堂食恢复,五一期间餐饮消费恢复至去年同期八成左右,5/6月开学逐步恢复,学校消费缺口有望弥补;出口方面,受退税政策延续的利好,1季度味精出口量19.77万吨,同比增加31.8%,二季度全球公共卫生事件弥漫较快,其中欧美属于重灾区,东南亚相对控制较好,而东南亚是中国味精主要贸易流向,初步预估二季度味精出口量会略有下滑。

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关注点3:上游对市场的主导性。一季度上游企业各自出货为重,因库存有积累,针对用户有竞价出货现象;二季度开始,上游有限量接单举措,一是下游抄底积极,打乱销售进度,低价合同较多,限量接单可降低低价合同占比,二是商户囤货较多,消化周期延长,或透支二三季度需求。当前价位是味精企业微利状态,长时间的低价位运行对中型生产企业现金流的稳固要求较高。

关注点4:各项生产成本及运输费用。玉米是味精主要生产原料,3月下旬以来,全国各地区玉米价格持续上涨,进入4月份涨势更加迅猛。截止到5月18日,东北地区近一个半月累计涨180-220元/吨,华北地区累计涨250-280元/吨,南方地区累计涨170-200元/吨,玉米成本味精生产成本不能承受之重。目前市场重点关注东北临储拍卖消息落地及华北麦收前贸易腾仓,初步预计5月底前玉米价格以小幅震荡运行为主。运输费用方面,5月6日起高速恢复收费,导致有一部分货源的到货方式由运输时间较短汽运转为运输时间较长的火运或海运,到货量在短期内或将减少,到货周期增长。

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建议:当前味精市场受到影响因素较多,主客观均有涉及,需理性看待。卓创建议流通商户保证现金流动,按需补仓,重点关注销区主要贸易流向,个别囤货商户有短线运作迹象,或见利出货;建议工业用户适当逢低建仓。

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