【导语】从PMI角度来看，4月工业领域下游制造企业生产或维持扩张状态，市场阶段需求有增加预期，结合钢铁整体生产放缓以及铁水分配微调，4月整体工业用钢市场供需形势或有好转，考虑当前整体钢市信心不佳以及各方低库存运行的状态，预计4月钢铁市场或先跌后涨，整体涨势或较为明显。

作为最主要的先行指标，PMI指数对于钢铁行业具有重要的意义，本文尝试通过解析钢铁行业PMI以及制造业PMI数据来分析钢铁市场4月可能出现的情况。

钢铁PMI情况解析：继续偏弱

从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看，2024年3月份为44.20%，环比上期减少1.80个百分点，距离50%枯荣线5.80个百分点。从分项指数来看，购进价格指数延续上期下降趋势至22.40%，原料弱势局面相对明显，这与整体钢铁生产下降是相关联的，从分项指数中，不难看出生产指数亦下降7.50个百分点至37.70%。结合产成品库存下降来看，钢铁市场供应端下降明显。需求相关分项指数来看，新出口订单增加7.30个百分点至54.30%，显示海外经济复苏背景下，出口恢复明显，新订单指数增加3.00个百分点至44.40%，4月钢铁需求有好转迹象，尤其是出口方面。综合来看，整体钢铁市场供需形势有好转迹象，但考虑到房地产、基建等下游数据不佳的影响，4月市场供需矛盾或仍存。

制造业PMI情况解析：回暖明显

国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会发布数据显示，2024年3月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.8%，比上月增加1.70个百分点，继2023年9月之后，重新回到50%枯荣线上方，整体制造业回到扩张区间。从分项指数来看，与上月相比，制造业多数分项指数继续有明显的回暖迹象，尤其是与钢铁需求直接相关的在手订单、新出口订单、新订单、生产指数、采购量指数均有所回升，且除了在手订单之外，其余指数均在50%枯荣线的上方，表明制造业需求有明显的增加，且随着订单的增加，下游制造业在拿货时间以及空间上的积极性或有所增大，对于工业用钢钢需求有明显的带动作用。

对于后期钢价的判断

结合钢铁行业以及下游制造业相关的情况，对于4月钢铁市场来看，需求方面，工业用钢领域需求保持扩张状态，刚需增大；供应方面，整体钢铁生产放缓，且随着房地产等复工，钢厂整体生产工业用钢规模或有减弱，整体工业用钢供需压力预期有所减弱，但在建筑用钢市场乏力局面不改的情况下，整体钢厂铁水仍倾向工业用钢。综合来看，仅从PMI角度来看，4月工业用钢市场供需形势或好转，但考虑当前整体钢市信心不佳以及各方低库存运行的状态，预计4月钢铁市场或先跌后涨，整体涨势或较为明显。