【导语】五一假期后至今，中国醋酸乙酯市场价格受多因素引导先跌后涨。后期来看，市场受成本面以及供需面的多重引导，市场继续上探的空间或有限，盘整概率较大。

五一假期后归来，中国醋酸乙酯市场成本面支撑不足，且供需面承压，价格总体偏弱运行。但近日受中美关税消息支撑，市场氛围向好，市场重心小涨。截至5月14日收盘，江苏市场均价为5095元/吨，较4月末价格上涨15元/吨，较5月以来最低价格上涨40元/吨。

供应相对充裕，需求阶段性改善。

五一假期期间，尽管部分工厂或减产或停机，但多有库存消化，且鲁南工厂五一假期期间恢复正常生产销售，行业装置负荷率仍高位，市场总体供应充足。但下游需求表现欠佳，节后多刚需采购为主，叠加出口市场商谈价格较低，商家出货意愿不大，多国内消化为主，工厂库存下降缓慢，价格小幅下滑。而进入本周，受中美关税政策影响，大宗商品市场气氛明显好转，中下游采购积极性提升明显，工厂库存加速向下转移，价格重心得以小幅推高。

原材料涨跌互现，成本面存支撑

冰醋酸与乙醇作为醋酸乙酯的主要生产原料，其价格波动对醋酸乙酯走势影响明显。由下图可以看出，1-4月中国乙醇走势平稳，冰醋酸重心下跌，醋酸乙酯成本走势与其基本一致。而进入5月份，尽管醋酸价格仍呈现下滑的态势，但乙醇受原材料提振价格重心上移速度较快，使得醋酸乙酯成本压力增加，给予价格一定程度的支撑。截至5月14日收盘，苏北95%乙醇价格为5350元/吨，相较4月末上涨150元/吨，华冰醋酸价格为2540元/吨，相较4月末下滑60元/吨。

后期影响因素及看点：

短期成本面对市场存一定支撑，但上游下游近期集中交投，市场暂整理为主，重心继续上探动力不足。

供需方面，连云港装置恢复，其他主要企业装置稳定，行业开工负荷继续提升，市场供应相对充裕，但近期排库后企业库存暂时可控。需求面，受中美关税政策支撑，市场阶段性好转，但短期市场或仅受情绪带动，中长期下游恢复程度需进一步观察，短期下游或消化原料。

从成本角度来看，冰醋酸方面，湖北、新疆醋酸项目或于月内陆续投放市场，醋酸供应增加预期下业者看空，然伴随价格跌至成本线附近，业者对冰醋酸继续下跌预期不强，预计偏弱震荡。乙醇方面，预计近期价格可能波动放缓。东北吉林原料玉米利多情绪消化，价格趋稳运行，但玉米乙醇生产亏损仍明显，卖方心态仍强。整体而言，近期醋酸乙酯成本面仍有一定支撑，下探空间也有限。