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宏观观察:怎样全方位理解当前宏观经济环境?
卓创资讯 2020-10-13 14:44:37

国际方面:

1、多周期共振向下将在2021年发生。当前长波周期向下,现在处于长波周期的萧条期,持续时间最长可达10年;中国的房地产周期处于第一波周期的衰退期,房地产市场面临诸多问题,全面上涨转为结构性上涨,房子的投资价值决定于有没有更多的需求;朱格拉周期处于峰值状态,未来2-3年都是新产能投放的周期,供应能力会持续增加;当前库存周期仍处于补库存阶段,且会持续至2021年上半年。

2、疫情对经济造成的影响最坏的时候已经过去,但困难还是存在的。一旦出现二次传播造成的经济停摆,对经济的打击不会小于再来一次“08年次贷危机”。疫苗的研制虽不时传出好消息,但离全民接种仍遥遥无期。

3、为让停摆的经济重新启动,“直升机撒钱”行为只是危机决策,而不是长期决策。3月份之后中国经济率先重启,随后欧洲、美国在大规模货币和财政刺激之下进入艰难重启阶段,当前全球主要经济体中,也就中国接近于恢复正常“车速”并在加速中,而美国、欧洲等国家仍刚处于点火状态,且车前还有不小的减速带。为刺激经济重启洒下的大把金钱造成财政赤字高企,再来一次熄火可能触发更大危机。

4、全球化不可挡,但偶尔“开倒车”还是会带来较多风险。更多全球化的发展方式正在走逆流,取而代之的是区域化发展模式,全球化不会全面破裂,但短时间内也不会再比上一年更好;疫情结束后,大国之间的博弈将更加剧烈,市场、资源、人才、科技、粮食等都在争夺的范围之内。

国内方面:

5、当大家都不好的时候,下降的少其实就是利好。显然当前全球经济并不会持续的好转,尽管中国也面临着较大的增长压力,但相当长一段时间中中国仍是全球经济增长最快的那几个经济体。当大家都不好的时候,我们相对的不好反而是利好。得益于完整的产业链体系,强而有力的政**治体制,中国在COVID-19疫情中反而“机”大于“危”。

6、双循环只是个新提出的名词,内循环也不是“闭关锁国”。面对现在的国际政治经济局势,我们做出发展策略的调整是恰当的,是顺应经济发展潮流的,是符合未来较长一段时间发展环境的。出口、投资、消费的三驾马车,领头的是出口和投资是国际大循环理论的重点,当领头的变为消费和投资时则转向了以内循环为主的经济发展模式,只是出口变为了三马中的后马。

7、人口红利时代已经过去,工程师红利助力中国经济。改革开放之后依托于我国庞大的人口基础和廉价的劳动力,我国一步一步建立起自己的工业体系,并实现经济的快速发展,并带领全球经济迎来最快发展阶段。2008年金融危机之后人口红利就已经到顶,好在中国9年义务教育和大学扩招带来的工程师红利正在成为中国经济发展的新动能。

8、中国出口飘红得益于疫情控制得力,中国制造业发展助力全球抗疫大事。中国前三季度进出口首度转正,累计增长0.7%,中国外贸出口增长得益于出口增长的韧性。其中防疫物资拉动出口增长2.2个百分点,部分企业抓住疫情发生后防疫物资海外需求增长较快的商机,及时调整经营策略和方向,出口包括口罩在内的纺织品、医疗器械、药品合计1.04万亿元,增长36.5%。中国作为制造业大国,但需要进口大量的基础物资,进口需求稳中向好,也支撑了进口值的回升。我国在全球率先复工复产,不断巩固扩大疫情防控和经济恢复的成果,国内经济持续稳定恢复,也带动了进口回暖。前三季度我国大宗商品原油、铁矿砂、铝矿砂进口量分别增加12.7%、10.8%和12.7%。

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为中国争夺大宗商品定价话语权