当前位置:卓创资讯 >> 大宗商品行情分析 >> 信息正文
预见2021:机械用钢需求下降 工程机械表现优异难抵机械行业整体疲态
卓创资讯 2020-11-05 16:13:32

前言:2020年5月22日,国务院总理李克强在发布的2020年国务院政府工作报告中提出,重点支持“两新一重”建设。两新一重,即新型基础设施建设,新型城镇化建设,交通、水利等重大工程建设。“两新一重”的建设利好相关行业,这其中就包括工程类机械,比如挖掘机、装载机、重型货车等。

数据观市场:基建需求并未见明显增加 下行趋势或延续

基建行业投资是整个经济发展的压舱石,在经济出现问题时,基建投资往往会起到对冲风险的作用,所以从数据角度能够看到基建投资与房地产投资在某些特殊时刻会表现为截然相反的趋势。

  

从基建投资增速角度看,2013年之后基建投资增速就呈现下降趋势,2020年新冠疫情也对基建投资造成一定影响,3月份之后基建投资增速加快,到9月份基建投资实现正增长,很明显9月份投资增速有放缓迹象,9月份基建投资环比增加仅有0.5个百分点,8月份环比增速为0.7个百分点。

从基建投资构成看,两个主要构成部分水利、环境、公共设施与交通运输、仓储、邮政业中后者表现好于前者,但投资增速表现为趋弱状态。

考虑基建行业投资整体发展趋势,预计全年基建投资有望实现正增长,“十四五”期间的基础设施建设将更加注重精准补短板,新基建将是将是投资重点,传统铁路、公路、水运等建设难有政策性倾斜,维持整体稳定的可能性较大,预计“十四五”期间基建行业投资整体维持2012年以来形成的下行趋势,投资增速或维持在0值附近。

内外需共同发力 助力工程机械行业景气度提升

基础设施建设离不开大型工程类机械的使用,近年来,工程类机械迎来再度大发展的原因,一方面是工程机械行业本身的周期,一般来说,工程机械的使用寿命在10年左右,08年之后的“四万亿”刺激,使得工程机械销售出现井喷,经过十多年消耗,工程机械在18年开始进入更替周期;

另一方面原因是受内外需增加因素的影响,2018年,中美贸易摩擦持续加剧。为对冲负面影响,我国加强与“一带一路”沿线国家的合作。大量基建项目订单的签订,使得工程机械板块在前两年井喷的基础上维持了较高的景气度。2020面对疫情的不利影响,国家开启“两新一建”再次刺激工程机械市场消费需求,工程机械景气度得以延续。

按照以往规律,工程类机械销量再出现阶段性上涨之后,会伴随有较长时间的景气度回落,2016年之后工程类机械销量大幅增加之后,2020年仍保持较高速度增长,考虑基建、房地产整体规模扩张有限,预计工程类机械将逐步进入到过剩状态,2021年工程机械产量增速或有较明显下滑。

 

机械行业数据表现分化,机械行业用钢呈现下滑趋势

尽管工程类机械对仍保持较强的增长,但机械类产品整体呈现较为明显的结构性差异,机械对钢材的需求量呈现下滑趋势,2020年机械行业用钢总量约为1.5亿吨,较2019年下降4.3%。从结构数据看,炼油、塑料加工等制造业设备累计产量均呈现下滑趋势,与朱格拉周期基本一致,从周期角度分析,2018年新一轮扩产能开始加速,到2020年该行为已经基本达到峰值状态,未来炼化、金属冶炼等行业设备制造需求会呈现下滑趋势,与朱格拉周期表现一致。2023年机械行业用钢预计下降至1.4亿吨的水平,2024-2025年或有小幅上涨。

       

卓创资讯
为中国争夺大宗商品定价话语权